Anatomia da dívida na recuperação judicial: quem é credor e quanto detém

Nos quadros de credores de 3.036 recuperações judiciais e falências extraídos pela PreservaCred, a classe quirografária (classe III, sem garantia) reúne 66,8% de todo o valor listado e 63,7% de todos os credores. As demais classes dividem o resto em proporções muito diferentes entre número de credores e dinheiro: os trabalhistas (classe I) são 26,4% dos credores e ficam com 1,4% do valor; os credores com garantia real (classe II) são 0,4% dos credores e detêm 4,7%.

O número-âncora do estudo, na leitura desta página: R$ 1.102,91 bi em créditos listados, distribuídos entre 2.371.395 posições de credor em 3.036 processos.

A hierarquia legal: por que existem "classes" de credor

A Lei 11.101/2005 não trata todos os credores igualmente. A ordem de pagamento na falência (art. 83) e o direito de voto na recuperação (art. 41) organizam os credores em classes com prioridades distintas. A anatomia da dívida é, na prática, a leitura dessas classes:

• Classe I — Trabalhista: salários, verbas rescisórias e indenizações. Prioridade máxima, mas limitada a 150 salários-mínimos por credor no rateio falimentar.
• Classe II — Garantia real: credores com bens dados em garantia (hipoteca, penhor, alienação fiduciária), até o limite do bem.
• Classe III — Quirografário: credores sem garantia e sem privilégio — fornecedores, bancos sem garantia real, debenturistas, prestadores. É a classe residual.
• Classe IV — ME/EPP: microempresas e empresas de pequeno porte, criada para dar voz aos pequenos fornecedores.
• Fiscal e extraconcursais: créditos tributários e créditos constituídos após o pedido, que em regra não se sujeitam ao concurso.
• Sem classe identificada: linhas do quadro em que a classe veio vazia ou num rótulo que a normalização não reconhece. Não é uma classe da lei: fica separada para que a soma feche com o total listado.

A anatomia por classe

A tabela abaixo é o ativo citável deste estudo. Cada linha é uma classe do quadro de credores, e a linha de total soma todas. Ela é lida da fonte no momento em que esta página é servida e é o mesmo conteúdo do arquivo dados.csv desta página — texto e arquivo não podem divergir.

Duas leituras da mesma tabela não devem ser confundidas: "% dos credores" conta posições na fila, "% do valor" conta dinheiro. E a coluna de processos não soma: um mesmo processo tem credores de várias classes; na linha de total, cada processo conta uma vez.

O quirografário: numeroso e sem garantia

A leitura clássica dos manuais — muitos trabalhadores de um lado, poucos bancos garantidos de outro — não é o retrato inteiro. Aqui a classe III pesa nas duas pontas: são 1.510.895 posições de credor (63,7% do total) e R$ 736,27 bi (66,8% do valor). É a natureza da classe: quem não tem garantia nem privilégio legal cai em III, incluindo bancos, fornecedores e, nos grandes casos, milhares de credores pulverizados (consumidores, debenturistas de varejo).

A dívida média por credor mostra o contraste entre as classes: R$ 487.310 no quirografário, R$ 25.360 no trabalhista e R$ 6.220.056 na garantia real, onde 8.379 credores detêm R$ 52,12 bi. Média não é valor típico: poucos créditos muito grandes a puxam para cima, e a mediana por classe não faz parte desta tabela.

Trabalhistas e pequenos: muita gente, pouco dinheiro

Os credores trabalhistas (classe I) são 625.227 — 26,4% de todas as posições de credor —, com 1,4% do valor (R$ 15,86 bi). As micro e pequenas empresas (classe IV) são 179.929 credores, 7,6% do total, com 0,5% do valor. São verbas rescisórias, salários e pequenos fornecimentos — o rosto humano da insolvência que raramente aparece nos totais financeiros.

O que o quadro não classifica

As linhas sem classe identificada somam R$ 236,45 bi — 21,4% do valor listado, em 21.022 posições de credor de 284 processos. É dívida que está no quadro, mas cuja classe veio vazia ou num rótulo que a normalização não reconhece. Ela fica separada, e não redistribuída entre as classes da lei: redistribuir seria atribuir uma classe que o documento não deu.

Quem é o credor, e onde a dívida se concentra

A separação entre credores empresas e pessoas físicas (estas sempre em agregado, nunca nominais) e a concentração da dívida entre processos — quanto do valor está nos maiores casos — estão no painel quanto dinheiro está em jogo, lidas da mesma base e atualizadas junto com ela. A concentração é o alerta mais importante desta série: poucos processos muito grandes pesam no total, e toda leitura de média deve ser feita com isso em mente.

Como ler estes números (e o que eles não são)

• Esta é a série própria de extração de quadros-gerais e editais de credores (art. 7º, §2º da Lei 11.101), lida da fonte no momento do acesso. Não é o estoque cadastral nacional nem uma amostra estatisticamente representativa do Brasil: cobre os processos cujo quadro já foi extraído e cresce a cada nova extração.
• A base é dominada por casos grandes: os agregados descrevem estes processos, não "a recuperação judicial brasileira".
• Só há dados agregados. Nenhum CPF, nome de credor pessoa física ou dado sob segredo de justiça é divulgado.
• A classe de cada linha segue a normalização da própria base: as classes da lei (I a IV), os créditos fiscais e extraconcursais e as linhas sem classe identificada.
• Não é aconselhamento jurídico, financeiro ou de investimento.

Como citar

PreservaCred. Anatomia da dívida na recuperação judicial: quem é credor e quanto detém. Estudo de dados, jul/2026. Base: série própria de extração de quadros de credores — 3.036 processos na leitura desta página. Número-âncora: R$ 1.102,91 bi em créditos listados; classe quirografária (III) = 66,8% do valor e 63,7% dos credores. Como os números desta página são lidos da fonte a cada acesso, registre a data do acesso ao citar. Dados sob licença CC BY 4.0, atribuindo a "dados PreservaCred"; o arquivo está em dados.csv. Correções desta página ficam registradas no bloco datado no topo dela; a política de errata está em /dados/metodologia.