Grupo Navarro tem processamento da recuperação judicial deferido e lista R$ 268 milhões em créditos sujeitos

A Justiça de São Paulo deferiu em 27 de outubro o processamento da recuperação judicial de cinco empresas do Grupo Navarro. As requerentes declararam R$ 268,2 milhões em créditos sujeitos, atribuídos a três delas.

Em resumo

• Seis empresas pediram recuperação judicial em 2 de outubro.
• As requerentes declararam R$ 268,2 milhões em créditos sujeitos em três das cinco empresas com processamento deferido.
• Patrimônios e votações de credores seguem separados por devedora.

O que aconteceu

A 1ª Vara Regional Empresarial admitiu o processamento para a Navarro Distribuidora de Medicamentos e quatro sociedades de participações. A recuperação judicial permite propor a reorganização das dívidas sob supervisão do juízo.

O grupo distribui medicamentos desde 1991, opera em Guarulhos, tem administração em Barueri e afirma atender mais de 1.500 farmácias e drogarias. O grupo relata ter fechado em setembro as filiais deficitárias de Betim e São José dos Pinhais.

O que levou à crise

Segundo as requerentes, estoques e vendas a prazo fizeram a necessidade de capital de giro subir de R$ 57,7 milhões em 2023 para R$ 98,6 milhões em 2025. Créditos tributários a recuperar cresceram sem reforçar o caixa. O prazo médio para pagar fornecedores caiu de 107 para 73 dias em 2025, enquanto as farmácias pagavam em 70 a 80 dias.

O grupo afirma ter tomado crédito mais caro e curto de bancos, fundos e securitizadoras. Em 2025, as despesas financeiras de R$ 52,7 milhões superaram o resultado operacional positivo de R$ 27,9 milhões, segundo as requerentes. Tetos de reajuste dos medicamentos limitaram o repasse dos juros. A compra direta das grandes redes limitava a escala da distribuidora, que seguia financiando farmácias independentes em dificuldade.

Com menos crédito bancário em 2026, o grupo diz ter alongado pagamentos a fornecedores e consumido caixa. A retenção de recebíveis dados em garantia reduziu o dinheiro para recompor estoques. Notificações de vencimento antecipado e ameaças de executar garantias precipitaram o pedido, segundo o grupo.

Números principais reportados no processo

Em 31 de julho de 2026, o grupo tinha R$ 148,3 milhões em dívida onerosa de até doze meses e R$ 13,6 milhões em caixa, segundo as requerentes.

Em outubro, a Brajal Veiga, nomeada administradora judicial para fiscalizar a recuperação e verificar créditos, reportou R$ 19,16 milhões em débitos federais e estaduais da operadora, R$ 539,7 mil em parcelamento federal da holding e R$ 9,91 milhões em tributos da sexta requerente, com ressalvas. A decisão não suspendeu a cobrança tributária.

O que foi pedido e a situação no juízo

Com base em vínculos financeiros e garantias cruzadas, o grupo pediu a consolidação substancial, que reuniria ativos e dívidas. O juiz adiou a decisão e pediu dados sobre transferências e ativos.

O juiz exigiu prova de atividade da sexta requerente, Distribuidora Navarro de Medicamentos. Em 9 de novembro, a administradora retificou seu parecer e apontou prova insuficiente de atividade. O pedido segue sob exame. Os andamentos podem ser acompanhados pela PreservaCred.

O stay period suspende execuções por créditos sujeitos e limita bloqueios contra as cinco devedoras por 180 dias da decisão. Avalistas e fiadores ficam fora da extensão automática. O juiz negou a suspensão geral de garantias e protestos e pediu dados sobre retenções de SFT, Sarfaty e Olam para apurar excessos.

Na execução do SFT, o juiz pediu a preservação do bloqueio inicial de R$ 152.227,75, de 16 de outubro, sem liberação às partes. Segundo as empresas, o adiantamento salarial saiu de verbas para estoques e fornecedores. Em 9 de novembro, a administradora apontou indícios de crédito fora da recuperação, opinou contra suspender a execução e liberar o dinheiro e recomendou manter a cautela até confirmar bloqueios e eventuais liberações.

O que muda para os credores

Na relação assinada em 2 de outubro, as empresas declararam R$ 260,53 milhões em créditos quirografários, sem preferência real específica, R$ 7,39 milhões trabalhistas e R$ 302,9 mil de micro e pequenas empresas. A lista de credores pode ser consultada pela PreservaCred.

Entre os quirografários da operadora, as requerentes indicaram fornecimentos de Hypera (R$ 28,63 milhões), EMS (R$ 11 milhões em dois estabelecimentos) e Medquímica (R$ 10,30 milhões), e empréstimos de SRM Bank (R$ 19,88 milhões) e Banco do Brasil (R$ 12,63 milhões). À parte, classificaram R$ 91,95 milhões em obrigações financeiras e tributárias, inclusive da sexta, como não sujeitos, fora das condições do plano.

As intimações da decisão foram publicadas em 4 de novembro. Em 6 de novembro, o cartório encaminhou a minuta do edital de credores. A publicação do edital abrirá 15 dias corridos para pedir à administradora a inclusão ou correção de créditos. O plano de recuperação judicial, com propostas por devedora, deverá ser apresentado em 60 dias corridos da publicação da decisão.

Resumo executivo

• A operadora, a Navarro Holding e a CMD2 Participações concentram os créditos sujeitos declarados.
• Suspensão da execução do SFT e desbloqueio seguem sob exame.
• Edital com listas por empresa.

Número do processo: XXXXX-XX.2026.8.26.0260.

Juízo: 1ª Vara Regional de Competência Empresarial e de Conflitos Relacionados à Arbitragem do TJSP.

Juiz: Ralpho Waldo de Barros Monteiro Filho.

Tipo: Recuperação judicial.

Administrador judicial: Brajal Veiga Administração Judicial Ltda., CNPJ 46.277.677/0001-72.

Créditos sujeitos declarados: R$ 268.226.669,38 em três das cinco recuperandas, conforme relação de 2 de outubro de 2026.

Processamento deferido:

• Navarro Distribuidora de Medicamentos S.A., CNPJ 24.415.230/0001-80.
• Navarro Holding Participações e Empreendimentos S.A., CNPJ 13.375.676/0001-01.
• Navarro Invest Participações e Investimentos S.A., CNPJ 28.494.176/0001-66.
• CMD2 Participações e Empreendimentos S.A., CNPJ 24.416.591/0001-40.
• CMD2 Invest Participações e Investimentos S.A., CNPJ 26.600.589/0001-52.

Processamento pendente: Distribuidora Navarro de Medicamentos S.A., CNPJ 63.957.302/0001-72.

Nota ao leitor

Esta reportagem se baseia em consulta parcial aos autos disponíveis em 10 de novembro de 2026. Valores e alegações são atribuídos às partes ou à fonte indicada e podem mudar com atos posteriores. O conteúdo é informativo e não substitui a leitura dos autos nem orientação jurídica.

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